发布时间:2024-12-05 20:17:07 来源: sp20241205
程 硕制图(新华社发)
2月20日,中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布贷款市场报价利率(LPR),1年期LPR为3.45%,5年期以上LPR为3.95%。前者较上一期保持不变,后者较上一期下降25个基点。专家表示,此次5年期以上LPR下调幅度较大,有利于带动社会综合融资成本继续下行,金融支持实体经济力度进一步提升。
LPR迎来今年首次下降
LPR由各报价行按公开市场操作利率(主要指中期借贷便利利率)加点形成的方式报价,由全国银行间同业拆借中心计算得出。目前,LPR包括1年期和5年期以上两个品种。
此次5年期以上LPR下降25个基点是今年首次调整,也是2019年8月LPR形成机制改革完善以来的最大降幅。期间,5年期以上LPR由4.85%降至3.95%,累计降幅为90个基点。
中国民生银行首席经济学家温彬对记者分析,此次5年期以上LPR大幅下调,一方面是去年银行多次下调存款利率,叠加今年初定向降息和降准的作用,银行资金成本减少,LPR报价下调空间打开;另一方面是在当前流动性保持合理充裕背景下,银行主动负债工具(同业存单、商业银行债)的发行成本也已明显下行,进一步降低银行综合负债成本。
此次调整中,1年期LPR持平,5年期以上LPR下降,是非对称调整。对此,温彬解释,总体看,5年期以上LPR和1年期LPR价差幅度仍较大,5年期以上LPR存在更大下调空间。此次长期限LPR下行较多,1年期和5年期以上LPR之间的利差收窄至0.5个百分点,贷款利率期限利差趋于合理,有利于提高利率政策的协同性,提升金融资源配置效率。
降低社会综合融资成本
5年期以上LPR下降将带来什么影响?市场普遍认为,此次调整将进一步推动降低社会综合融资成本。
业内人士介绍,LPR形成机制改革完善后,各银行应在新发放的贷款中主要参考贷款市场报价利率定价,并在浮动利率贷款合同中采用贷款市场报价利率作为定价基准,也就是说LPR为银行贷款提供定价参考。因此,LPR下降往往会传导至企业实际贷款利率,有助于降低信贷融资成本。
根据中国人民银行数据,2023年,1年期LPR和5年期以上LPR分别下降0.2个和0.1个百分点。通过市场化的利率传导机制,引导实际贷款利率更大幅度下行。2023年,企业贷款加权平均利率为3.88%,同比下降0.29个百分点,为历史最低水平。
招联首席研究员董希淼认为,5年期以上LPR是中长期企业贷款的主要参考基准,此次大幅下调将降低企业中长期贷款利率,进一步激发实体经济融资需求,也有利于中长期贷款占比较高的重大项目、基础设施建设,并有助于减少地方政府债务置换过程中的利息支出,缓释风险。
“总的看,这次调整有助于提振市场主体的信心。”温彬表示,另外,由于此次5年期以上LPR下降主要影响中长期贷款,综合考虑存款利率的下调,对银行净息差影响预计总体可控,较好兼顾了支持实体经济和银行健康发展的需要。
充分发挥LPR改革效能
5年期以上LPR关乎企业中长期贷款,也影响个人住房贷款利率。
据介绍,5年期以上LPR也是个人住房贷款定价的主要参考基准,此次下降后,全国的房贷利率政策下限将跟随LPR调整至3.75%,新发放房贷利率将有所下降,存量房贷利率也将在重定价日相应调整,可节省房贷借款人利息支出。
温彬认为,5年期以上LPR大幅下行的效应将体现在居民房贷月供上,有望提振居民的消费预期,也有助于扩大其他消费和投资,更好地配合近期各项房地产政策效果释放,支持房地产市场平稳健康发展。
“此次LPR非对称下调还有助于国内货币政策更好以我为主、兼顾内外均衡。”温彬说,在今年美联储降息节奏可能比较平稳、中美利差倒挂局面短期较难扭转的背景下,1年期LPR保持不变,5年期以上LPR下降,既保持了对实体经济合理的支持力度,又提高了应对外部冲击的韧性与政策的自主空间。
中国人民银行货币政策分析小组表示,下一阶段,将加强政策协调配合,有效支持促消费、稳投资、扩内需,保持物价在合理水平。发挥贷款市场报价利率改革效能,加强行业自律协调和管理,督促金融机构坚持风险定价原则,理顺贷款利率与债券收益率等市场利率的关系,维护市场竞争秩序,推动社会综合融资成本稳中有降。
(责编:卫嘉、白宇)